政策利好不间断
近期利好政策频出。第一是打击虚拟货币，间接促使部分投资虚拟货币的资金进入股市，包括前期一直活跃的邮币市场资金和房地产投资的炒房客的资金。
第二是养老金委员会的成立。证监会副主席李超在成立大会上表示，委员会成立很有必要、正当其时。公募基金已成为养老金投资管理的主力军，要在第三支柱的建立过程中发挥应有的作用。养老金在慢慢增仓股市，虽然资金量速度和节奏有小问题，但态度没变。这个态度是对股市当前的位置、运行的状况和行业板块龙头个股的肯定。
中国股市是全球股市的价值洼地
英大证券研究所所长李大霄参与会议，他认为，相信本届证监会领导班子，中国股市是全球股市的价值洼地。
中国股市牛市从婴儿底开始名叫漂亮牛，大方向是蓝筹股牛市，早已经开始。创业板“太贵了”所以不断新低，不能因为买到创业板，就说中国股市不好。次新股高位时如同48块钱的中石油，不要抱怨股市走势，抱怨时就是机会。李大霄认为，A股市场10倍PE为底部，目前是19倍，有机会和风险，0.78%的股票不到10倍市盈率。中国股市局部机会出现，看好银行、非银金融、房地产、基建消费，谨慎小心军工股。
私募仓位创28个月新高
8月份，股票市场在短暂调整后继续高歌猛进，各大指数纷纷刷新本轮反弹以来的新高。上证指数不仅突破了3300，甚至距离3400也只有一步之遥。无独有偶，中小创同样在8月表现不俗，分别上涨3.85%和6.51%。
而私募的仓位明显提高。数据显示，入选华润信托中国对冲基金指数的开放式证券投资私募产品8月末平均股票仓位为84.4%，比7月末上升了2.10个百分点，是近28个月以来私募仓位最高的时候。
上升趋势突破已经被确认
分析认为，有许多投资者在3290点附近进入市场，所以指数在此处形成了一个压力位，当市场从这个位置回落时，许多投资者并没有出货。而当指数再次接近3290点位置时，一部分前期没有出货的投资者纷纷开始抛售，以便获得一个不赔本的结果。因此，每次市场接近3290点位置时，就会出现这种抛售情况，正是这种抛售造成了压力位的产生。
只有当在3290点进入市场的大多数投资者都已经出货，压力位才会被突破，因为在3290点附近没有更多急于抛售的投资者了，而这种情况有助于新的上升趋势的确立。
目前，上升趋势突破已经被确认，而新的趋势还处于演变与发展的过程中。这将是一个稳定并且慢速的趋势确立过程，指数密集地出现在GMMA短期组均线的上边缘附近。投资者现在需要密切关注指数在向位于3640点附近的目标位运行时的市场表现，同时对指数波动性回落要保持警觉，因为这些都将是再次入市的好机会。
新牛市的两大主线
未来几年我们可能会迎来一轮新的牛市行情，这个牛市的逻辑可以支持两大投资主线：一是以养老基金和社保资金等国家队为代表，这些国家资金必须要有合适的投资出口，所以今年上半年像工商银行这样的股票都能涨百分之几十，并创出历史新高。这背后不是散户行为，它是国家资金在股市里面加大配置的体现。同时，养老基金以及很多机构投资者也在不断发展壮大，这些长线的大钱必须有值得介入的资产，这样我们就看到一些所谓的蓝筹品种、权重品种越走越强，盘子越大的股票，反而涨得越好。
另一条主线就是所谓的国家品牌。在经过多年的经济转型以后，我们现在已经进入到经济转型的中后期阶段。未来的经济增长动力在哪里？是继续靠过去的投资拉动，还是靠真正培养一批能够代表中国高端制造、高端消费的品牌，并走出国门呢？我们搞了一个国家品牌计划的东西，白马股大部分也都属于国家品牌，相当于国家的金字招牌。这类股票在未来几年，会经历漫长的成长阶段，类似美国80年代到2000年的可口可乐、强生和宝洁。以上两条主线的核心资产都是优质资产。
科技股能否复制美股长牛？
随着股市的风险偏好提升，市场从炒结果（例如资源、雄安）转向炒预期（例如科技、混改），分析认为，A股科技股的优质龙头，有望学习美股走趋势的模式，走出长牛之旅。
从估值上看，目前A股科技股的估值并不便宜。不过，中银国际提出了科技股总是越来越贵的观点，其认为，历次新科技总是能取得超额收益，而且取得超额收益的时间越来越短，随着时代的进步，新科技呈现出越来越“贵”的特点。新科技估值高的主要原因是新科技对经济与社会运行模式带来巨大改变，因此价值显著高于全社会的其他企业；高估值被越来越快接受的原因是随着时代的进步，人们对新科技的认同越来越容易，因此认同新科技高估值的时间越来越短。
天风证券认为，科技行业正进入龙头溢价时代，A股科技龙头估值体系正在起变化，建议在对基本面深入研究基础上，推出TFSTOP估值法（TF Sum Of the Part），需要有两个方面的认识：第一，科技股龙头应该拆分估值，因为新老业务成长曲线完全不同，一个是稳定线性增长，一个是指数级增长，对应不同的估值方法；第二，科技股的成本端研发投入过去市场几乎从未有人拆分，对于转型期科技股巨头，以新业务为主的研发投入，几乎就是来自“老业务”输血。因此，拆分估值之外，将新业务投入加入到老业务从而得到其实际利润是必要的。
下周股市三大看点：苹果手机新品发布
8月大部分经济数据都将在下周公布，经济扰动A股;资金面上，9月整体资金压力较大，对流动性期望不宜过高，资金面或维持紧平衡;下周重要的事件就是苹果公司发布一年一度的新品，苹果概念股已有所表现，在新品上市持续出货的过程中，相关概念股或成为资金目标。
8月各经济数据披露
9月12日，8月M1/M2、新增人民币贷款、社会融资规模等数据公布;9月14日，8月固定资产投资增速、社会消费品零售总额增速、工业增加值增速、全社会用电量等数据披露。
华泰证券分析认为，8月制造业增速将会回暖，能源、金属矿采业将维持较高增速;对8月工业增加值的当月同比增速预测为6.2%;7月份餐饮收入增速比6月份大幅提高0.5个百分点，预计8月份社会消费品零售总额同比增长10.6%，比7月份回升0.1个百分点;预计1-8月固定资产投资累计同比增速为11.0%。救市扰动7月份金融数据后，8月人民币汇率巨震同时央行降准降息稳定市场情绪，金融数据短期波动性显著加大，预计8月新增人民币贷款8300亿左右，M1增速5.8%，M2增速12.8%，社融规模10900亿左右。
苹果新品下周发布
苹果公司已确定于北京时间9月13日凌晨1点在ApplePark新总部的乔布斯剧院召开新品发布会。除了发布两款更新机i-Phone7s和iPhone7sPlus之外，备受瞩目的十周年机“iPhone8”也将如期发布。伴随推出的还有更高清的4K苹果电视，以及新款苹果手表。相关概念股将持续受益。
由香港特别行政区政府与香港贸易发展局合办的第二届“一带一路”高峰论坛，将于9月11日在香港会议展览中心举行。论坛以“化愿景为行动”作为主题，聚焦基础设施建设投资和东盟发展，以期促成更多基建及商贸领域的具体合作，进一步推动“一带一路”倡议的实践。
1100亿元逆回购到期
按逆回购口径统计，央行本周累计净回笼3300亿元逆回购，“削峰”操作力度较大。9月6日，央行进行了200亿元28天期逆回购操作，这是今年6月19日以来首次进行28天期逆回购操作;9月7日，央行开展MLF操作2980亿元，向市场注入中长期资金。央行释放出维稳跨季资金面的信号，其公开市场操作继续保持了稳健中性、削峰填谷的态度。
下周央行公开市场有1100亿逆回购到期，无正回购和央票到期。此外，下周六(9月16日)将有1135亿MLF到期，恰逢周末将顺延到下下周一(9月18日)到期。
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